El sino de las bolsas sigue marcado tanto por la evolución del conflicto entre Rusia y Ucrania como por la respuesta que den los Bancos Centrales a una inflación absolutamente descontrolada.

La guerra no da -de momento- señales que permitan pensar en un desenlace ni rápido ni positivo, manteniéndose la incertidumbre entre los inversores ante las nefastas consecuencias que pueda acabar desencadenando esta invasión. Por otro lado, los Bancos Centrales se encuentran ante la disyuntiva de combatir la inflación (en EE. UU. el 7´5 % y en Europa el 5´8%) o proteger la economía de los impactos que pueda tener este conflicto, sin subir los tipos de interés ni retirar los estímulos. Todo indica que se decantarán por la primera de las opciones, es decir, subida paulatina de tipos y retirada de compra de bonos.

Con estas premisas, los mercados han tenido un saldo muy diferente: mientras el Nikkei japonés y los índices americanos cerraran con ganancias, los europeos lo hicieron con saldos mixtos, imponiéndose los números rojos en la mayoría de plazas, con la excepción de Londres y Milán.

Aquí el Ibex, frenó el rally alcista de las últimas semanas (desde mínimos del día 7 ha subido más del 16%) y fue el índice con peor saldo en el viejo continente, (-1,03%) cerrando en los 8.330 enteros.

Las pérdidas que por segundo año consecutivo publicó Siemens Gamesa, provocaron un aluvión de ventas, desplomándose la compañía de renovables un 13,90%, acumulando un descenso anual superior al 20% (más del 40% si lo extendemos al último ejercicio).

Entre los valores que lograron cerrar en positivo, destacaron las subidas de Repsol (+8,43%) y Arcelor (+10,18%) beneficiados ambos por el nuevo repunte de las materias primas.

El crudo volvió a dispararse hasta los 119 dólares/barril, presionado su precio por el ataque que se produjo el lunes en una refinería de Arabia Saudí y la posibilidad de boicot al petróleo ruso si persiste el conflicto entre el Kremlin y Kiev, propuesta del presidente estadounidense en la cumbre de Bruselas de este pasado viernes.

En el mercado de deuda, la rentabilidad de los bonos sigue su escalada situándose la del nuestro en el 1,44%, la del alemán en el 0,58% y el americano en el 2,47%. A pesar de estas subidas, la prima de riesgo bajó 9 puntos básicos, hasta los 86 enteros.

Estas tensiones, han llevado a la tasa para préstamos hipotecarios en Estados Unidos hasta el 4´5 %, nivel máximo desde hace tres años.

Las bolsas empiezan a interiorizar la prolongación del conflicto (el jueves se cumplió un mes desde el comienzo de la invasión) y su consecuente impacto económico. La inflación, ahora sí, será el único objetivo de los Bancos Centrales.