La semana terminó esperanzadora para los mercados tras conocerse el desarme de Hamás con la consecuente relajación del precio del barril de Brent. Este alivio de última hora sirvió para contrarrestar las fuertes turbulencias de los días previos, cuando la cotización del petróleo se había disparado más de un 7%. Los inversores encajaron esta volatilidad en las materias primas en un entorno de máxima cautela marcado por la expectación ante la triple cita monetaria en EE.UU., Japón e Inglaterra, así como por la publicación de los resultados de las “Big Tech”.

Tras la decisión de la Fed de congelar los tipos en el rango comprendido entre el 3,5% y 3,75% (tal y como preveían los analistas) la atención se centró en el mensaje posterior de Kevin Warsh, quien adoptó un tono marcadamente duro al negarse a ofrecer pistas sobre la hoja de ruta de la institución de cara a septiembre. Esta falta de claridad generó una profunda incertidumbre en los mercados que, unida a las dudas que siguen “flotando” en torno a la IA, provocó el miércoles una sesión de fuertes caídas en Wall Street, pero finalmente acabaron con un balance semanal positivo.

En Europa, las bolsas terminaron con ganancias generalizadas destacando el 2,2% que se anotó el Dax alemán; el FTSE de Londres (+1,3%) no quedó rezagado de la tendencia alcista a pesar del mensaje prudente del Banco de Inglaterra tras mantener los tipos y alejar la previsión de rebajas inmediatas. Las principales plazas asiáticas registraron signo mixto y el Banco de Japón mantuvo el precio del dinero, pero advirtió sobre la posibilidad de que la inflación subyacente superase el 2% a partir del segundo semestre.

En clave doméstica, el Ibex alcanzó zona de máximos tras cerrar en los 19.782 puntos. Nuestro principal indicador se vio beneficiado por la batería de resultados empresariales publicados estas últimas cinco jornadas, entre los que destacaron los de la gran banca, pero que han penalizado fuertemente a Caixabank. La entidad financiera, a pesar de reportar beneficios récord, sufrió un severo recorte del 5,5%. Mejor suerte corrió Amadeus: las acciones de la multinacional lideraron las subidas del selectivo tras revalorizarse un 7,2%, a pesar de la contracción en su beneficio semestral debido al conflicto.

En los mercados de renta fija, las rentabilidades de los bonos español, alemán y estadounidense se situaron en el 3,6%, 3,2% y 4,7% respectivamente. Por su parte, el petróleo se alejó del nivel de los 90 $, favorecido por el desarme de Hamas y en los de divisas, el euro recuperó terreno frente al dólar superando las 1,15 unidades.

Aunque agosto se caracteriza por el bajo volumen de negociación, las novedades geopolíticas seguirán acaparando la atención. Nosotros, nos tomamos un respiro hasta septiembre tras un inicio de verano de máxima tensión.