El mes de septiembre no ha comenzado con buen pie para los mercados. La ofensiva militar en Oriente Medio, el encarecimiento del barril de Brent y el repunte de los bonos debido a las tensiones inflacionistas, se han unido a las advertencias de la Fed de la semana pasada sobre posibles subidas de tipos y a la publicación de datos macro desfavorables. Ante este complejo escenario, el cúmulo de incertidumbres generadas mantienen en vilo a los inversores.

En este contexto, el IPC de la eurozona de agosto escaló 4 décimas hasta el 3,3%, arrastrado por economías como la alemana, cuya inflación repuntó hasta el 2,9% impulsada por el encarecimiento de los costes energéticos. Por su parte, el esperado informe oficial de empleo USA superó las expectativas, pero a su vez ha elevado las posibilidades de un aumento de tipos por parte de la Reserva Federal.

El Ibex ha cerrado en los 20.050 puntos y termina la semana prácticamente plano (+0,04%). Las ganancias en el parqué madrileño estuvieron lideradas por Repsol (+4,2%), espoleada la compañía por el rally del crudo. A la cola del selectivo se situó Indra (-5,1%), tras conocerse que el banco suizo UBS ha reducido nuevamente su participación en la empresa de defensa.

En el exterior, las principales plazas bursátiles registraron signo mixto, destacando en Asia el 2% que cedió el Nikkei japonés y en Europa el 1,9% que se desinfló del Dax de Frankfurt. En Wall Street, el S&P y el Nasdaq lograron esquivar los números rojos con unas tímidas subidas del 0,09% y el 0,40%, respectivamente.

En los mercados de renta fija, escalada generalizada del rendimiento de los bonos hasta zona de máximos anuales, situándose el español a 10 años en el 3,77%, el alemán en el 3,33% y el estadounidense en el 4,78%. En los de materias primas, la reactivación de los ataques entre EE.UU. e Irán -tras la pausa que se mantenía desde julio- ha provocado que el precio del petróleo se dispare un 9% superando los 96 dólares y en los de divisas y cripto el euro recuperó las 1,16 unidades en su cambio con el billete verde, mientras el bitcoin acabó el viernes en los 79.618 dólares.

El mal dato de inflación de la eurozona deja sin apenas margen de maniobra al BCE de cara a endurecer su política monetaria en la reunión de la semana que viene. Una senda que la Fed ya dejó clara al advertir que está lista para encarecer el dinero si los precios no se moderan. Ante este escenario, todo parece indicar que Christine Lagarde se verá forzada a mantener una postura restrictiva, alejando cualquier expectativa de rebajas de tipos a corto plazo. El jueves que viene saldremos de dudas.