Todas estas referencias animaron a las bolsas, que saldaron la semana en verde. En Europa, las ganancias oscilaron entre el 0,84% del Cac y el 3,11% de nuestro selectivo, y solo terminó en negativo el Ftse londinense (-1,04%) penalizado por las declaraciones del Banco de Inglaterra. Subidas también en Wall Street, destacando el 2,43% del tecnológico Nasdaq y signo muy dispar en Asia, cayendo el Hang Seng chino más de un 3%, mientras el Nikkei japonés se disparaba un 8,38% apoyado en las compañías tecnológicas y en el fin del conflicto.

Aquí el Ibex acabó la semana en zona de máximos por encima de los 19.000 puntos, gracias al fuerte peso del sector bancario en nuestro selectivo. Entidades como CaixaBank, Santander y Unicaja cerraron con avances superiores al 10% ante las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés. En el lado negativo, las energéticas se llevaron la peor parte, dejándose cotizadas como Repsol o Solaría un 6,63% y 7,57% respectivamente.

Estabilidad en los mercados de deuda, manteniéndose prácticamente sin cambios las obligaciones a diez años. El acuerdo sí provocó más movimientos en los de divisas y materias primas: en los cambiarios el dólar recuperó posiciones con el euro marcando fixing ambas monedas por debajo de las 1,15 unidades, mientras en los segundos, el petróleo se desplomó más de un 8%, acusando la reapertura de Ormuz, por último, la plata y el oro cayeron un 4,5% y 1,5% por el fortalecimiento del billete verde.

El conflicto parecía haber llegado a su fin, hasta el jueves… los nuevos ataques de Israel en el Líbano volvieron a elevar las tensiones en la zona y provocaron la cancelación de la reunión prevista para el viernes en Suiza entre el vicepresidente estadounidense J.D. Vance y los representantes del régimen de Teherán. Las negociaciones tendrán que esperar.

El miércoles se dio a conocer la inflación USA, que escaló hasta el 4,2% en línea con lo previsto por el consenso; el jueves fue el turno del Banco Central Europeo que, tras casi tres años sin registrar subidas en los tipos de interés, decidió finalmente incrementarlos 25 pb hasta el 3,25%, debido a la presión inflacionista que ha provocado el encarecimiento del petróleo por la guerra en Oriente Próximo. La inestabilidad que ha venido arrastrando el sector tecnológico desde el desplome de Broadcom y la consiguiente toma de beneficios, ha perjudicado especialmente al Nasdaq, S&P y Kospi, sin embargo, estos lograron contener el castigo inicial y amortiguaron sus pérdidas a finales de semana, gracias al optimismo reactivado por los posibles avances diplomáticos hacia un pacto con Irán.

Aquí el Ibex cerró en máximos en los 18.740 puntos (+2,16%). A la cabeza del selectivo se situaron Acciona Energía y Acerinox. La filial de renovables se anotó un 7,74% tras conocerse el interés de los fondos KKR y Brookfield por lanzar ofertas sobre la compañía y la siderúrgica, sumó un 6% espoleada por el repunte en los precios del acero. Peor suerte corrió Solaria (-4,9%), penalizada por el encarecimiento de los costes de financiación.

Las principales plazas europeas registraron signo mixto, destacando el 3,22% que se revalorizó el Mib y el 0,59% que cedió el Dax. El viernes, la atención se volcó en el parqué neoyorquino con la esperada salida a bolsa de SpaceX. El debut de la compañía de Elon Musk se convirtió en la mayor OPV de la historia: los títulos de la firma aeroespacial se dispararon un 19,22% hasta los 160,95 dólares, activando también las ganancias del Nasdaq que recuperó, en las últimas cinco sesiones, un 0,7%.

En los mercados de deuda, las rentabilidades de los bonos bajaron significativamente situándose en el 3,44% la del español, en el 2,99% la del alemán y en el 4,48% la del estadounidense. En los de divisas el euro se mantuvo en las 1,15 unidades y el Brent, en los de materias primas, continuó alejado del nivel de los 100 dólares y contuvo su escalada situándose por debajo del nivel de los 90 dólares ante la posibilidad de un inminente acuerdo entre Washington y Teherán.

El endurecimiento de las políticas monetarias del BCE, unido a los favorables datos de empleo estadounidense conocidos la semana pasada, trasladan más presión sobre la Fed alejando las expectativas de rebaja de tipos de interés. Las previsiones, de momento, apuntan más al alza que a la baja.

Aquí, el Ibex terminó con una tímida subida del 0,10%, en los 18.344 puntos. Entre las cotizadas con mejor saldo destacó Inditex, cuyas acciones se revalorizaron un 3,19% gracias a la buena acogida de sus cuentas del primer trimestre: un beneficio neto de 1.375 millones de euros y unas ventas récord de 8.750 millones, un 5,8% más, uniéndose a las buenas recomendaciones de valoración por los analistas. Repsol por su parte se anotó un avance del 4,72% al calor del repunte del crudo. El sector financiero se situó a la cola del selectivo, con caídas para Bankinter y BBVA del 2,94% y 3,48% respectivamente. Colonial fue la peor cotizada las últimas cinco sesiones, cediendo un 3,66%.

En el exterior, las principales plazas europeas han acabado con signo mixto: el Dax cayó un 1,32% y el Cac subió un 0,43%. En Asia, el Kospi coreano se dejó un 3,72% por el desplome de Broadcom, que se hundió más de un 12% el jueves tras presentar unos resultados que decepcionaron al mercado, arrastrando al sector de semiconductores ligados a la IA y, en Wall Street, el Nasdaq sufrió un varapalo tras los buenos datos de empleo USA y peores para el mercado de chips.

En los mercados de deuda, la rentabilidad del bono español terminó en el 3,47%, la del alemán en el 3,04% y la del estadounidense en el 4,53%. Volatilidad en el de materias primas, tras bajar el barril de Brent hasta los 93 dólares y bajar el oro del umbral de los 4.400 dólares/onza. En los de divisas, el euro perdió el nivel de las 1,16 unidades en su cambio con billete verde y en los de cripto, el bitcoin cerró el viernes en el entorno de los 61.000 usd, su peor valoración en lo que va de año.

La falta de acuerdos en las zonas del conflicto incrementa el riesgo de un desabastecimiento energético global si no se desbloquea de forma definitiva el Estrecho de Ormuz. Esta amenaza, unida al recorte en las perspectivas de las compañías de semiconductores vinculadas a la IA, dibuja un escenario de creciente aversión al riesgo entre los inversores, sugiriendo que la inestabilidad y la volatilidad sigan dictando el rumbo de las bolsas mundiales.

En Europa, los avances oscilaron entre el 0,83% que se anotó el Cac y el 2,10% de nuestro selectivo. Tan solo el Ftse londinense se desmarcó de esta tendencia (-0,54%), al perderse las subidas del lunes al permanecer cerrado por festivo. Por su parte, Wall Street consiguió nuevos máximos y signo dispar en Asia: mientras el Hang Seng chinó cayó un 1,65%, el Nikkei japones se revalorizó cerca de un 5% hasta nuevos récords, animado el índice nipón por los valores ligados a los chips y los vinculados a la IA.

Aquí, el Ibex acabó en los 18.362 enteros, terminando en puertas de los máximos alcanzados en febrero. Entre las compañías con mejor comportamiento, se encontraron Indra e IAG. La empresa de defensa (+7,97%) celebró el anuncio de la venta del 100% de su consultora MBC, mientras la aerolínea recuperaba un 7,95%, por la fuerte bajada del precio del petróleo. Peor saldo tuvieron Mapfre y Sabadell, la aseguradora acusó la rebaja de recomendación emitida por Barclays y se dejó un 3,32%, mientras la entidad catalana, se hundió un 14,66%, perjudicada por el descuento el miércoles del megadividendo de 0,5 euros/acción que repartirá por la venta de TSB.

Los mercados de deuda también aprovecharon el posible acuerdo para reducir su rentabilidad, acabando el bono español en el 3,36%, el alemán en el 2,93%, pero sin duda, la bajada más llamativa fue la del estadounidense que pasó del 4,57% al 4,45% (12 pipos menos). Estabilidad en los de divisas, repitiendo cambio el fixing euro/dólar en las 1,16 unidades y recortes en los de cripto, cayendo el bitcoin un 2,37% hasta el viernes, zona de mínimos de un mes y medio.

Desplome del petróleo en los de materias primas, el barril de Brent sufrió el mayor descenso semanal en casi dos meses (-9%) y salda mayo con recortes cercanos al 20%.

Tanto si hay acuerdo como si la guerra continua, parece que los bancos centrales están dispuestos a subir los tipos de interés en la próxima reunión de junio en el caso del BCE, y a mantenerlos en niveles altos más tiempo en el de la Fed. Las consecuencias económicas de la guerra se empiezan a notar.

Esta semana las actas de la Fed, las novedades macro y el rumbo del conflicto en Oriente Medio han centrado gran parte de la atención de los inversores, aunque finalmente el optimismo tecnológico y las esperanzas de paz han impulsado las compras.

En el frente monetario, las actas de la Reserva Federal sacudieron el guion previsto al revelar divisiones internas y un tono duro abierto a subir tipos si la inflación persiste. A este escenario se sumó el inmovilismo del Banco Central de China, que optó por congelar sus tasas de referencia en el 3%. Tampoco contribuyeron a calmar los ánimos los datos macro europeos, donde el IPC de la Eurozona repuntó 4 décimas hasta el 3%, su nivel más alto desde septiembre de 2023.

Sin embargo, el verdadero catalizador volvió a ser la geopolítica: el parqué emitió un voto de confianza ante las negociaciones “al límite” entre EE.UU. e Irán.

El Ibex finalizó el viernes con una revalorización del 2%, hasta los 17.985,3 puntos. Entre las ganancias destacó Naturgy (+8,32%) impulsada por las mejoras de recomendación de los analistas de BNP y Morgan Stanley. Peor suerte corrió Puig, cuyas acciones sufrieron un desplome del 12,49% tras comunicar el jueves el fin, sin éxito, de sus negociaciones de fusión con Estée Lauder.

En el exterior, balance positivo en Europa liderado por el +3,9% del DAX alemán, en contraste con el signo mixto registrado en Asia, donde el Hang Seng chino cedió un 1,37%, penalizado por los débiles datos macro. Las compras prevalecieron en Wall Street, los resultados publicados el miércoles por Nvidia pulverizaron récords de ingresos, reavivando el tirón alcista de los sectores más vinculados a la IA.

En los mercados de deuda, aunque el temor a una presión inflacionista persiste, las rentabilidades de los bonos bajaron notablemente situándose en el 3,47% la del 10 años español, en el 3,04% la del alemán y en el 4,58% la del estadounidense. En los de divisas el euro se mantuvo en las 1,16 unidades y el barril de brent, en los de materias primas, se relajó hasta los 103 dólares, no obstante, sigue predominando la cautela ante el bloqueo de Ormuz y la advertencia de la AIE sobre un agotamiento preocupante de las reservas de crudo a partir de junio.

Pese al empuje del sector tecnológico y la caída del precio del petróleo, las bolsas continúan operando bajo una “calma muy tensa”. La resistencia de la renta variable se enfrenta ahora a un fin de semana clave, donde los mercados vigilarán el resultado de las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán, determinantes para fijar el rumbo de la estabilidad energética global y el control de Ormuz. El tablero sigue sin dar tregua.

Aquí, el Ibex retomó con las caídas y terminó en los 17.622 puntos, un 1,49% menos en las últimas cinco jornadas. Rovi e Inditex fueron las cotizadas con peor saldo semanal: la farmacéutica cedió un -6,21% por la rebaja de recomendación de su precio objetivo tras los resultados presentados y la textil un 3,59%, acusando ya las consecuencias de la guerra sobre el consumo global. En el lado positivo, Naturgy, que se anotó una subida del 2,54% y Repsol, con un +2,36%. Telefónica también fue una de las destacadas tras publicar unas cuenta que superaron las previsiones, con un avance del 1,73%.

Signo mixto en el exterior. Tono negativo en la mayoría de las plazas europeas, dejándose el Cac de París un 1,97% y el Dax de Frankfurt un 1,58%. Por su parte, en Wall Street predominaron las compras gracias al impulso de la IA, permitiendo que el Nasdaq y el S&P renovase máximos durante la semana. Por el contrario, Asia cerró en rojo, cediendo un 2,08% el Nikkei japonés y un 1,63% el Hang Seng chino.

En los mercados de renta fija, repunte generalizado en los intereses de deuda, subiendo el bono español al 3,61%, el alemán al 3,17% y el estadounidense al 4,58%. En los de materias primas, el petróleo Brent escaló hasta los 109 dólares/barril ante la inestabilidad en Ormuz, y el oro se dejó un 4,07%, situándose por debajo de los 4.600 dólares, lastrado por el fortalecimiento del billete verde, que situó su fixing con el euro en las 1,16 unidades. En los de cripto, el bitcoin repitió en el entorno de la semana anterior, terminando el viernes cerca de los 80.000 dólares.

En este escenario, la inestabilidad y la volatilidad siguen siendo las notas dominantes en unos mercados que permanecen en vilo, ante cualquier cambio en el equilibrio de las fuerzas mundiales.

A pesar de estos vaivenes, la mayoría de plazas europeas terminaron en verde, salvo el Ftse londinense que bajó más de un 1%, penalizada por los desplomes de HSBC. Récords en Wall Street, destacando el fuerte avance del Nasdaq, animado por el nuevo tirón de la IA. Mención especial para las asiáticas que también se vieron beneficiados por el sector tecnológico y el Hang Seng se disparó un 2,39% y el Nikkei un 5,38%.

Aquí el Ibex, se revalorizó un 0,61%, hasta los 17.889 puntos. ACS y Rovi, pusieron la cara y la cruz de la semana. La constructora ganó un 11,91%, gracias al apoyo de varias firmas de análisis internacionales; mientras la farmacéutica se hundió un 20,84% tras publicar unos beneficios peores de lo esperado, pero sobre todo por la rebaja de previsiones de ingresos. Destacó también la pérdida del 3,20% de Repsol, que frenó en seco el rally superior al 10% que acumulaba en tan solo seis sesiones, tras los nuevos descensos del precio del crudo.

Volatilidad en los mercados de deuda, donde los bonos español y alemán se movieron al son de la guerra (subiendo lunes, jueves y viernes y con caídas de entidad martes y miércoles) y terminaron cerrando por debajo del nivel del viernes anterior.

En los de divisas el euro se mantuvo estable en su cambio con el billete verde, marcando fixing ambas monedas en las 1,17 unidades y el bitcoin en los de cripto, ganó en los últimos cinco días más de un 2%, hasta los 80.000 dólares.

Muchos movimientos en los de materias primas. El barril de Brent perdió cerca de un 7% al conocerse el posible fin de la guerra, mientras el oro y la plata aprovecharon estas novedades para recuperar posiciones, acabando el primero por encima de los 4.700 dólares y el segundo volviendo a superar los 80 dólares.

Los datos macro y los resultados empresariales vuelven a quedarse en un segundo plano. Estados Unidos e Irán siguen siendo los protagonistas.

En una acción prácticamente coordinada, los grandes organismos monetarios han confirmado el guion previsto congelando los tipos. Sin embargo, lo verdaderamente relevante han sido sus mensajes: el Banco de Japón redujo a la mitad su previsión de crecimiento para 2026 y lanzó señales que apuntan a una próxima subida de tipos; Jerome Powell (en su última reunión como presidente de la Fed) cerró la puerta a próximas bajadas de tasas a corto plazo; Christine Lagarde (máxima representante del BCE) enfrió las expectativas de un recorte en junio y el Banco de Inglaterra optó por una postura de máxima cautela, postergando cualquier alivio monetario. En definitiva, todos mantienen el foco en la evolución de la inflación ante la amenaza de la crisis energética derivada del conflicto en Oriente Medio.

En lo relativo a datos macro, el IPC de la Eurozona repuntó hasta el 3%, el de Alemania hasta el 2,9% y el de España hasta el 3,3%; por su parte, nuestro PIB creció un 0,6% entre enero y marzo.

El Ibex cerró en los 17.781 puntos, registrando una revalorización del 0,5%. La intensa batería de resultados y la volatilidad de los precios del crudo condicionaron el ritmo del parqué. Entre las subidas destacó nuevamente Repsol, que tras disparar su beneficio trimestral finalizó con un balance positivo del +9,05%, peor suerte corrió Aena: sus acciones cedieron un 3,97% penalizadas por la presentación de unas cuentas que no cumplieron con las expectativas de los inversores.

En el exterior signo mixto en Europa destacando el 1,24% que recuperó el Mib y mismo tono en Asia, a pesar de que el Nikkei llegó a superar los 60.500 enteros el martes. Wall Street cerró filas en torno a la tecnología con la presentación de resultados de 5 de los “7 magníficos” y S&P y Nasdaq renovaron máximos históricos.

En los mercados de deuda, los intereses de los bonos aumentaron ligeramente; en los de divisas el euro se mantuvo en las 1,17 unidades y el petróleo, en los de materias primas, se situó en los 108 dólares -aunque el jueves superó los 124 intradía- en una semana marcada por la histórica salida de Emiratos Árabes Unidos de la OPEP.

Pese al ruido de las tensiones geopolíticas y el lastre de la crisis energética, las bolsas han logrado cerrar abril en verde. Esta resistencia ahora se enfrenta a una nueva escalada arancelaria tras la amenaza de Trump el viernes de imponer aranceles del 25% a coches y camiones de la UE… otro frente abierto en un tablero que no da tregua.

Aquí, el Ibex ha reflejado esta tensión dejándose un 4,29% en la semana, terminando en los 17.691 puntos y alejándose nuevamente de los 18.000 enteros. Entre las cotizadas con peor saldo se situaron BBVA (-8,52%), que acusó la rebaja de calificación de UBS, Aena (-9,16%) e Indra (-13,25%), penalizada la consultora de defensa por el anuncio de China de restricciones a las empresas europeas que exporten productos de doble uso civil y militar. En el lado positivo, las compañías ligadas a la energía lograron acabar con ganancias, anotándose Endesa un 4,26%, Solaria un 5,52% y Repsol un 5,93%.

Recortes generalizados en el resto de plazas mundiales. En Europa, sus principales índices cerraron también a la baja, arrastrando al paneuropeo Eurostoxx (-2,88%) y destacando la caída del 3,17% del Cac de París. En Wall Street, las dudas sobre la reanudación de las negociaciones de paz también provocaron correcciones, aunque algo más contenidas que en el Viejo Continente. Signo mixto en Asia: el Hang Seng chino cedió un 0,70% y el Nikkei avanzó un 2,06% que, impulsado por la publicación de los resultados de Intel, alcanzó máximos el viernes.

Subida de los intereses de deuda en los mercados de bonos, terminando la rentabilidad del español en el 3,43%, la de su homólogo alemán en el 2,99% y la del estadounidense en el 4,31%. En los de materias primas, el petróleo volvió a niveles previos al acuerdo del alto el fuego, superando el barril de Brent los 104 dólares (+15% los últimos cinco días) y el oro perdió el nivel de los 4.800 dólares/onza, contagiado por el fortalecimiento del billete verde, cayendo su fixing con el euro por debajo de las 1,17 unidades. Tono contrario para el bitcoin, que recuperó posiciones y terminó el viernes en el entorno de los 77.000 dólares.

Cerramos una semana marcada por la cautela de los inversores ante una guerra que ya amenaza con estancarse. La sensación de bloqueo diplomático y la inestabilidad energética generan una incertidumbre que aleja la estabilidad económica. La volatilidad se ha convertido en la tónica dominante en los mercados.

Aquí el Ibex, que acumulaba hasta ese momento un balance semanal negativo, se dio la vuelta y cerró con un avance del 1,54%, acabando incluso en puertas de los máximos históricos logrados el pasado 26 de febrero. Indra fue uno de los valores con mejor saldo, revalorizándose un 8,92%, cotizando al alza los últimos cambios en su estructura. Peor fueron las cosas para Repsol, que se dejó un 8,70% penalizada por la apertura del estrecho y el consiguiente desplome del crudo.

Similar comportamiento el registrado por el resto de plazas mundiales: en Europa mejoras que oscilaron entre el medio punto que ganó el Ftse londinense y el 3,77% del Dax de Frankfurt. Nuevos récords en Asia y Wall Street, destacando las alzas cercanas al 7% del tecnológico Nasdaq, que firmó el viernes 13 jornadas consecutivas en verde.

Los mercados de deuda se mantuvieron prácticamente sin cambios hasta el viernes, cuando el precio de los bonos cayó con fuerza, alejándose de la zona de máximos en la que se encontraban, acabando el español en el 3,39%, el alemán en el 2,96% y el americano en el 4,24%. Por su parte, el euro aprovechó esta coyuntura para recuperar posiciones con el billete verde, marcando fixing ambas divisas en las 1,176 unidades. Fuerte mejora también del bitcoin en los de cripto, cerrando el viernes cerca de los 80.000 dólares.

Movimientos bruscos en los de materias primas, siendo sin duda el petróleo el más perjudicado con este anuncio, dejándose el barril de Brent un 5% hasta los 90, muy lejos de los 118 dólares que marcó hace apenas dos semanas, mientras el oro repuntaba un 2% acercándose al nivel de los 5.000 dólares.

Después de más de un mes de tensiones, parece que el fin de la guerra cada vez está más cerca. Materias primas, bolsas, deuda y divisas, han recuperado ya niveles previos a la guerra, ahora hay que esperar a ver si los datos macro también empiezan a estabilizarse. Desde luego el mercado ya lo está descontando.