{"id":158,"date":"2018-10-15T08:05:49","date_gmt":"2018-10-15T06:05:49","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.hoy.es\/cosas-dinero\/?p=158"},"modified":"2018-10-15T08:05:49","modified_gmt":"2018-10-15T06:05:49","slug":"serio-correctivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.hoy.es\/cosas-dinero\/2018\/10\/15\/serio-correctivo\/","title":{"rendered":"SERIO CORRECTIVO"},"content":{"rendered":"<p>Empez\u00e1bamos nuestra cr\u00f3nica el domingo anterior diciendo que el panorama econ\u00f3mico era un volc\u00e1n. Pues bien, <strong>el volc\u00e1n parece querer entrar en erupci\u00f3n. El FMI alert\u00f3 en su \u00faltimo informe sobre el riesgo de una fuerte desaceleraci\u00f3n mundial<\/strong> como consecuencia de la guerra comercial entre EEUU y el \u201cresto del mundo\u201d <strong>y<\/strong> esto, unido <strong>a las fuertes tensiones registradas en los mercados de deuda, desataron una oleada de ventas en todas las bolsas, que empiezan ya a descontar un nuevo escenario con el dinero m\u00e1s caro y sin est\u00edmulos monetarios<\/strong> v\u00eda compras de bonos por parte de los distintos bancos centrales. Si a\u00f1adimos la compleja negociaci\u00f3n del Brexit y los preocupantes desequilibrios macro de pa\u00edses como Italia o Brasil, el coctel se convierte en explosivo.<\/p>\n<p><strong>El \u201cparte de guerra\u201d es sombr\u00edo: <\/strong>las<strong> p\u00e9rdidas superaron el 4% en los principales \u00edndices burs\u00e1tiles e incluso el 5% en Mil\u00e1n. En Madrid<\/strong>, los recortes fueron algo m\u00e1s moderados (el selectivo <strong>se dej\u00f3 un 3\u00b480%<\/strong>) al cotizar al alza algunos de los valores con m\u00e1s peso los resultados en la primera vuelta de las elecciones presidenciales brasile\u00f1as, concretamente BBVA y Telef\u00f3nica se revalorizaron un 0\u00b402% y un 0\u00b443% respectivamente. Correctivo muy severo para Amadeus (- 9\u00b425%) y Cie (- 11\u00b426%).<\/p>\n<p>Jornadas complicadas en los mercados de deuda. <strong>Muchos inversores buscaron refugio en los bonos alem\u00e1n y estadounidense en detrimento del espa\u00f1ol y sobretodo del italiano<\/strong>, y\u00e9ndose el transalpino hasta el 3\u00b457%, 190 p.b. m\u00e1s caro que el nuestro.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.expansion.com\/mercados\/renta-fija\/2018\/10\/09\/5bbc6bf5ca4741b86b8b45d8.html\" rel=\"external nofollow\">El Tesoro continu\u00f3 aprovechando los \u00faltimos coletazos del programa de compras por el BCE, para adjudicar m\u00e1s de 4.600 millones de euros en letras a 6 y 12 meses, ofreciendo en ambos casos rentabilidades negativas.<\/a><\/p>\n<p><strong>Estabilidad en los mercados de divisas y mucha volatilidad en los de crudo<\/strong>. En los primeros el fixing euro\/d\u00f3lar se mantuvo estable en las 1\u00b415 unidades, mientras en los segundos el petr\u00f3leo Brent fren\u00f3 en seco su espectacular escalada, retrocediendo hasta los 80 d\u00f3lares el barril.<\/p>\n<p><strong>El acuerdo presupuestario entre S\u00e1nchez e Iglesias no ha dejado indiferente a nadie. Subida del salario m\u00ednimo interprofesional a 900\u20ac, <\/strong>desde los 735 actuales; <strong>permisos de paternidad y maternidad de 16 semanas; aumento de las ayudas a la dependencia; mejora de becas y otras partidas sociales que implicar\u00e1n un incremento del gasto por encima de los 6.000 millones, incremento que intentar\u00e1n equilibrar con un aumento de impuestos focalizado en las rentas m\u00e1s altas.<\/strong><\/p>\n<p><strong>Desgraciadamente la experiencia nos dice que este tipo de pol\u00edticas conducen inexorablemente a disparar deuda y d\u00e9ficit.<\/strong> Se recauda menos de lo previsto y se gasta m\u00e1s de lo presupuestado. Con estas cuentas, no ser\u00e1 f\u00e1cil crecer por encima del 2\u00b45% y mantener la tendencia del empleo. Ojal\u00e1 nos equivoquemos, pero mucho nos tememos que estas pol\u00edticas no conduzcan a nada bueno.<\/p>\n<!-- AddThis Advanced Settings generic via filter on the_content --><!-- AddThis Share Buttons generic via filter on the_content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Empez\u00e1bamos nuestra cr\u00f3nica el domingo anterior diciendo que el panorama econ\u00f3mico era un volc\u00e1n. Pues bien, el volc\u00e1n parece querer entrar en erupci\u00f3n. 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