{"id":232,"date":"2019-03-11T09:00:33","date_gmt":"2019-03-11T08:00:33","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.hoy.es\/cosas-dinero\/?p=232"},"modified":"2019-03-11T09:00:33","modified_gmt":"2019-03-11T08:00:33","slug":"empeora-el-enfermo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.hoy.es\/cosas-dinero\/2019\/03\/11\/empeora-el-enfermo\/","title":{"rendered":"EMPEORA EL ENFERMO"},"content":{"rendered":"

Desde hace semanas se est\u00e1n lanzando se\u00f1ales alertando sobre una clara desaceleraci\u00f3n de las principales econom\u00edas. Indicadores tan relevantes como los de producci\u00f3n industrial, manufactureros o el propio crecimiento del PIB, vienen reflejando claras muestras de enfriamiento. Consecuencia de ello, el BCE anunci\u00f3 el jueves unas medidas dr\u00e1sticas, tendentes a minimizar el riesgo de entrar en una nueva recesi\u00f3n<\/strong>\u2026 cuando algunos pa\u00edses a\u00fan no han conseguido recuperarse de la anterior. \u00a0En esta l\u00ednea, decidi\u00f3 retrasar \u201csine die\u201d una subida de tipos de inter\u00e9s,<\/strong> que hace apenas un mes todos los analistas daban por inminente. Adem\u00e1s, aprob\u00f3 incrementar las inyecciones de liquidez al sector financiero,<\/strong> condicionadas a la concesi\u00f3n de cr\u00e9ditos (lo que se conoce como TLTRO). Estas dos medidas, unidas a la radical rebaja de previsiones macro que hizo para la zona euro (del 1\u00b47 al 1\u00b41%) evidenciaron la preocupaci\u00f3n de Draghi por una coyuntura tremendamente compleja,<\/strong> que podr\u00eda incluso agravarse a\u00fan m\u00e1s si EE.UU. y China no acaban de cerrar su acuerdo comercial.<\/p>\n

As\u00ed las cosas, el papel se hizo fuerte en las bolsas, registrando las principales plazas europeas y for\u00e1neas recortes superiores al 1% e incluso al 2% en Tokio y Nueva York.<\/p>\n

En el parqu\u00e9 madrile\u00f1o dos grupos -bancario y el\u00e9ctrico- polarizaron la atenci\u00f3n en sentido bien distinto. Mientras la decisi\u00f3n del BCE fue recibida con euforia por el sector m\u00e1s endeudado (el el\u00e9ctrico) las entidades financieras las acogieron con preocupaci\u00f3n<\/strong>, ya que una pol\u00edtica monetaria tan laxa lastrar\u00e1 su beneficio. A resultas de todo esto, valores como Enagas e Iberdrola se apreciaron ambas m\u00e1s de un 3% y otros como Bankia y Sabadell se desplomaron un 9 y 9\u00b487% respectivamente.<\/p>\n

Las palabras de Draghi<\/a> tuvieron tambi\u00e9n efectos inmediatos en la deuda, que volvi\u00f3 a servir de refugio. El bono alem\u00e1n pas\u00f3 del 0\u00b419% del viernes anterior al 0\u00b407% que marc\u00f3 \u00e9ste, un espectacular descenso del 63%!!! La demanda del bono espa\u00f1ol tambi\u00e9n se dispar\u00f3, cayendo su rentabilidad hasta el 1\u00b406% m\u00ednimos desde 2016. Al bajar ambos activos, la prima de riesgo apenas se inmut\u00f3, aunque consigui\u00f3 cerrar por debajo de los 100 p.b.<\/p>\n

M\u00ednimos anuales tambi\u00e9n del euro frente al billete verde, cruz\u00e1ndose ambas divisas en las 1\u00b412 unidades. Si la prima de riesgo apenas cambi\u00f3 estas \u00faltimas cinco sesiones, s\u00ed lo hizo la cotizaci\u00f3n del petr\u00f3leo que termin\u00f3 la semana por debajo de los 65$\/barril.<\/p>\n

En los pr\u00f3ximos d\u00edas habr\u00e1 que estar especialmente atentos a los indicadores econ\u00f3micos que se publiquen. \u00c9stos deber\u00edan adelantarnos si estamos en puertas de una nueva recesi\u00f3n o si solo se trata de una desaceleraci\u00f3n que puede ser revertida<\/strong>. No tardaremos mucho tiempo en poder hacer un diagn\u00f3stico m\u00e1s fidedigno del estado de enfermo. En principio, el pron\u00f3stico es \u201creservado\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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