{"id":50,"date":"2018-03-12T09:47:05","date_gmt":"2018-03-12T08:47:05","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.hoy.es\/cosas-dinero\/?p=50"},"modified":"2018-03-12T09:59:46","modified_gmt":"2018-03-12T08:59:46","slug":"el-dinero-no-se-arruga","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.hoy.es\/cosas-dinero\/2018\/03\/12\/el-dinero-no-se-arruga\/","title":{"rendered":"EL DINERO NO SE “ARRUGA”"},"content":{"rendered":"

Si el anuncio del endurecimiento de las pol\u00edticas arancelarias<\/strong> hecho por la administraci\u00f3n Trump desat\u00f3 la semana anterior un verdadero tsunami financiero, una segunda lectura de las mismas<\/strong> -pese a mantenerse todas las incertidumbres- permiti\u00f3 a los principales \u00edndices burs\u00e1tiles \u00a0recuperar estas cinco \u00faltimas sesiones buena parte de las p\u00e9rdidas que gener\u00f3 el temor al inicio de una \u201cguerra comercial\u201d.<\/a><\/strong><\/p>\n

En Wall Street tanto Dow Jones como S&P se anotaron avances superiores al 2%, ganancias similares a las que a este lado del Atl\u00e1ntico registraron Londres y Par\u00eds. Mejor a\u00fan discurrieron las cosas en Frankfurt y Mil\u00e1n: el Dax, que hab\u00eda sido el \u00edndice m\u00e1s penalizado tras conocerse las intenciones de Trump, rebot\u00f3 con fuerza revaloriz\u00e1ndose un 3\u00b45%; mientras el MIB, se repuso con sorprendente facilidad de un resultado electoral que deja pr\u00e1cticamente ingobernable el pa\u00eds y lider\u00f3 las subidas en el viejo continente con alzas que se acercaron al 4%.<\/p>\n

Aqu\u00ed el Ibex (+1\u00b463%) acab\u00f3 en los 9.686 puntos, con dos valores copando buena parte del protagonismo. Cellnex puso la nota positiva<\/strong> apreci\u00e1ndose un 10\u00b458%, tras un informe de RBC disparando el precio objetivo de la compa\u00f1\u00eda desde los 22 hasta los 26 \u20ac\/acci\u00f3n. La negativa vino de la mano de Abertis,<\/strong> que respondi\u00f3 con una ca\u00edda del 4\u00b424% a las negociaciones entre ACS y Atlantia para repartirse la concesionaria de autopistas espa\u00f1ola, poniendo fin a sucesivas OPA\u00b4s y ContraOPA\u00b4s.<\/p>\n

Ni la \u201cguerra comercial\u201d que podr\u00eda desatarse con Estados Unidos, ni el resultado electoral en Italia tuvieron especial relevancia en los mercados de deuda<\/strong>, donde incluso el bono espa\u00f1ol dio muestras de una enorme fortaleza cayendo su rentabilidad hasta el 1\u00b443%,<\/strong> dejando la prima de riesgo en los 78 puntos b\u00e1sicos<\/strong>, cerca de sus m\u00ednimos anuales.<\/p>\n

En los mercados de crudo el barril de Brent cerr\u00f3 los 64 $ y en los de divisas las diferencias fueron inapreciables, con el fixing euro\/d\u00f3lar anclado en torno a las 1\u00b423 unidades.<\/p>\n

La noticia macro de m\u00e1s enjundia que lleg\u00f3 al parqu\u00e9 vino de la mano del presidente del BCE Mario Draghi y m\u00e1s por lo que no dijo que por lo que dijo. Omiti\u00f3 en su resumen final cualquier menci\u00f3n a una posible ampliaci\u00f3n del programa de compra de deuda, lo que se interpret\u00f3 por la mayor\u00eda de los analistas como el primer paso para normalizar una pol\u00edtica monetaria excesivamente laxa, que parece no corresponderse ni con las actuales tasas de inflaci\u00f3n ni con las de crecimiento.<\/p>\n

No es nada f\u00e1cil ser optimistas en un contexto tan complejo.<\/strong> Demasiadas incertidumbres para decantarse decididamente por la renta variable. Pero hay dos hechos incuestionables: primero, que la bolsa espa\u00f1ola est\u00e1 objetivamente barata y segundo, que no hay alternativas claras de inversi\u00f3n. La bolsa sigue siendo la mejor opci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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