Hace dos semanas tuvieron lugar las \u00faltimas reuniones anuales de los principales bancos centrales.<\/p>\n
La Reserva Federal estadounidense fue la primera<\/strong>. Las declaraciones de su presidente Jerome Powell, animaron a las bolsas tanto de uno como del otro lado del atl\u00e1ntico, tras ofrecer una imagen optimista sobre la econom\u00eda norteamericana y asegurar una tasa de desempleo mucho m\u00e1s baja. Powell confirm\u00f3 que reducir\u00e1 el ritmo de compras mensuales de bonos en 20.000 millones de d\u00f3lares al mes y en 10.000 millones la de valores de la agencia de EEUU para finalizarlas definitivamente en marzo de 2022, en lugar de en junio como estaba previsto. Con respecto a los tipos de inter\u00e9s, que ahora est\u00e1n en el 0\u00b425%, apoya realizar la primera subida en junio de 2022 y cinco aumentos m\u00e1s durante 2023 y 2024 (un total de seis subidas en 2 a\u00f1os hasta el 1\u00b4625). Aunque a priori puede parecer una fuerte subida, no podemos olvidar que entre 2004 y 2006 la Fed hizo 17 incrementos consecutivos. Con todas estas medidas, pretenden contener las presiones inflacionistas actuales, ya que la econom\u00eda estadounidense tiene actualmente un IPC del 6\u00b42%<\/strong> (nivel m\u00e1ximo en 30 a\u00f1os).<\/p>\n Si el mi\u00e9rcoles 15 se conocieron las medidas de la primera econom\u00eda mundial, el jueves fue el turno tanto del BCE como del Banco de Inglaterra<\/strong>. Este \u00faltimo, fue el primero en elevar los tipos de inter\u00e9s 15 puntos b\u00e1sicos, realizando as\u00ed la primera subida desde agosto de 2018, subida que no se esperaba hasta febrero de 2022<\/strong>. La entidad presidida por Andrew Bailey tiene previsto realizar tres m\u00e1s el a\u00f1o que viene. La econom\u00eda de Reino Unido tiene una inflaci\u00f3n del 5\u00b41%<\/strong> (su nivel m\u00e1s alto desde 2011), y la escasez de trabajadores y bienes derivados del Brexit amenazan con fortalecer a\u00fan m\u00e1s esta inflaci\u00f3n de forma sostenida, por lo que con la subida de tipos pretende fortalecer la libra, lo que reducir\u00eda el precio relativo de las importaciones y un alivio para la inflaci\u00f3n.<\/p>\n Mientras, aqu\u00ed el Banco Central Europeo, elev\u00f3 la compra de activos en 2022, ya que considera necesaria la acomodaci\u00f3n monetaria para estabilizar la inflaci\u00f3n al 2% a medio plazo y su presidenta Christine Lagarde revis\u00f3 a la baja su pron\u00f3stico de crecimiento de la eurozona para 2022, mientras que mejor\u00f3 el de 2023<\/strong>. Desde el BCE, esperan una inflaci\u00f3n del 2\u00b46% en 2021, un aumento al 3\u00b42% en 2022 y que en 2023 y 2024 se relaje hasta el 1\u00b48%. Por ahora, mantiene sin cambios los tipos de inter\u00e9s de referencia en el 0% y los de facilidad de dep\u00f3sito en el -0\u00b45%, y ven improbable una subida de tipos el a\u00f1o que viene.<\/p>\n La semana termin\u00f3 con la reuni\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n, que anunci\u00f3 que comenzar\u00e1 a retirar los est\u00edmulos de la pandemia gracias a la mejora de la situaci\u00f3n financiera del pa\u00eds, reducir\u00e1 sus compras de deuda a partir de abril y terminar\u00e1 con las ayudas a grandes empresas<\/strong> (aunque extiende durante un periodo de 6 meses su apoyo a la financiaci\u00f3n de empresas por el COVID enfocado a las peque\u00f1as y medianas empresas), todo ello manteniendo su pol\u00edtica de tipos negativos (-0\u00b41%). Tambi\u00e9n confirm\u00f3 la adquisici\u00f3n de deuda p\u00fablica sin l\u00edmite m\u00e1ximo para mantener en torno a \u201c0\u201d el rendimiento del bono a diez a\u00f1os. Mientras el BCE y la Fed tienen una inflaci\u00f3n disparada, la tercera econom\u00eda mundial lleva d\u00e9cadas con un IPC pr\u00e1cticamente plano, a pesar del enorme paquete de medidas de flexibilizaci\u00f3n monetaria que tiene implantado desde 2013<\/strong>.<\/p>\n Por \u00faltimo, el Banco Popular de China se reuni\u00f3 el pasado lunes 20, anunciando una bajada de los tipos de inter\u00e9s de los pr\u00e9stamos por primera vez desde que comenz\u00f3 la pandemia desde el 3\u00b485% hasta el 3\u00b480% y mantuvo el referente a 5 a\u00f1os sin cambios desde el mes anterior en el 4\u00b465%<\/strong>. Adem\u00e1s, resaltaron que el mayor objetivo del pr\u00f3ximo a\u00f1o deber\u00eda ser la estabilidad y concluyeron que \u201clas pol\u00edticas monetarias prudentes deben ser flexibles y apropiadas, y la liquidez debe mantenerse en un nivel razonable\u201d.<\/p>\n En manos de los distintos bancos centrales esta la salida de esta crisis financiera. Dej\u00e9mosles trabajar. Ellos saben.<\/strong><\/p>\n Pilar Bardaj\u00ed (Bardaj\u00ed&Asociados)<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hace dos semanas tuvieron lugar las \u00faltimas reuniones anuales de los principales bancos centrales. La Reserva Federal estadounidense fue la primera. 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