Tal vez sea por las fechas en las qu\u00e9 nos encontramos, o tal vez sea por correr en la b\u00fasqueda de soluciones que hagan olvidar el qu\u00e9 algunos estuvieron negando que est\u00e1bamos en crisis durante dos a\u00f1os; que en todas las conferencias, presentaciones y eventos de todo tipo que tengo la fortuna de asistir, no paro de escuchar ” que vamos” a hacer para salir de la crisis, o “que deber\u00edamos hacer” para salir de ella.
\nSobre todo en lo referido a dos cuestiones que deben ser como el elixir que vend\u00edan en carretas en el lejano oeste y que lo mismo servia para un roto que para un “descos\u00edo”. Estoy hablando de la alusi\u00f3n a la exportaci\u00f3n y a la innovaci\u00f3n.
\nEstos dos paradigmas de progreso, en nuestro caso, tal vez deber\u00edamos empezar por explicar en que consisten realmente y que no tienen nada que ver con “dos escudas para atraer subvenciones”. Luego habr\u00eda que explicar “como” se llevan a t\u00e9rmino.
\nPero hoy quer\u00eda hacer referencia a otro desprop\u00f3sito de esto que se no dicho que se va hacer, pero pocos como.
\nLa reforma del sistema financiero, ha amagado en el ultimo consejo de ministros en el como iba a quedar dise\u00f1ado el proceso de reestructuraci\u00f3n, por fin un como.
\nPero la actitud de lobby del sector a quedado esta reforma de momento en un amago. Las exigencia de capital a las entidades, distan lejos de estar claras, se admite una diferenciaci\u00f3n entre tipos de entidades y entre cotizadas y no.
\nAdem\u00e1s, se admite en un alto grado las dosis de apalancamiento de las entidades al considerar como capital ciertos instrumentos financieros ( trataran as\u00ed de dar algo de credibilidad a esa otra letan\u00eda e que “todo esto se hace para que el cr\u00e9dito a familias y empresas vuelva a fluir”. Pues muerto el burro… Ya saben. )
\nSe vuelve a dar un plazo mayor para que las cajas se transformen en bancos y saque en un m\u00ednimo de un 25% su capital a bolsa.
\nEsta prolongaci\u00f3n de agon\u00eda para algunos, por supuesto no va a traer el cr\u00e9dito al sistema que tanto pregonan los que tienen ahora sus. Oficios en campa\u00f1a, m\u00e1s aun, provocar\u00e1 que quienes tienen que reconvertirse, sean los que salgan en busca de cr\u00e9dito, en forma de convertibles, drenando liquidez al sistema que puede que sea necesaria para cuando al fin, hubiera que salir a colocar acciones en el mercado.<\/p>\n
Esto provocar\u00e1 una disminuci\u00f3n en el precio de aquellas acciones, muy superior al que pudiera haber sido si la citada reconversi\u00f3n se hubiera realizado en un periodo mucho m\u00e1s breve de tiempo.
\nEntre tanto el mercado (con perd\u00f3n) todav\u00eda no se ha pronunciado al respecto. Recuerden que paso el verano pasado cuando las grandes entidades se lanzaron a la guerra del pasivo. Hecho que actu\u00f3 como acelerador de todo el proceso SIP.
\nAhora, puede que el mercado act\u00fae decidiendo quien o quienes acabaran comprando los paquetes de acciones de esas nuevas entidades, y que el resultado final previsto por las autoridades econ\u00f3micas, se parezca tan solo en una disminuci\u00f3n de la capacidad instalada pero con una concertaci\u00f3n diferente a la imaginada.<\/p>\n
La pregunta es como lo vamos a hacer, no que vamos a hacer . Si se hubieran formulado en ese orden habr\u00edamos llegado a la conclusi\u00f3n a d\u00eda de hoy, de que el proceso de reestructuraci\u00f3n financiera, sirve para eso, pero nada m\u00e1s. Ni en el corto, ni en el medio plazo har\u00e1 fluir el cr\u00e9dito.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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