{"id":259,"date":"2012-04-29T13:53:33","date_gmt":"2012-04-29T13:53:33","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/?p=259"},"modified":"2012-04-29T13:53:33","modified_gmt":"2012-04-29T13:53:33","slug":"el-circulo-se-estrecha","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/2012\/04\/29\/el-circulo-se-estrecha\/","title":{"rendered":"El c\u00edrculo se estrecha"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Todo apuntaba a que el pasado viernes iba a ser un aut\u00e9ntico viernes negro en los mercados de renta variable<\/a>. Sin embargo no fue as\u00ed, y es que una vez m\u00e1s se nos olvida que la econom\u00eda financiera es un ” bicho aparte” que se anticipa a los movimientos de la econom\u00eda real y que ademas, desde antes de que empezara la crisis, pasa bastante de ella.
\nLos datos conocidos la noche del jueves y la ma\u00f1ana del viernes nos colocan ante la formaci\u00f3n de una “tormenta perfecta” para los intereses de la econom\u00eda de nuestro pa\u00eds.
\nLa bajada de rating de S&P<\/a> en dos escalones pone mucho m\u00e1s dif\u00edcil la consecuci\u00f3n de financiaci\u00f3n por parte del estado, y aunque ahora todos digamos lo mal\u00edsimas que son las agencias de calificaci\u00f3n, y por el contrario, lo buen\u00edsimas que eran cuando nos colocaban en la champions league, lo cierto es que esta bajada de rating se ha anunciado una vez pasado el temido mes de abril donde se concentraba una buena parte de la renovaci\u00f3n de deuda para este a\u00f1o.
\nLa l\u00f3gica dice que la consecuencia directa de esta rebaja a la deuda soberana, ser\u00e1 aplicar la misma sobre las entidades financieras del pa\u00eds, por la m\u00e1s que evidente conexi\u00f3n financiera entre estas y la financiaci\u00f3n p\u00fablica.
\nCircunstancia que de producirse se sumaria a las declaraciones del FMI<\/a> en las que urg\u00eda a “reparar” la situaci\u00f3n patrimonial de cierto n\u00famero de entidades financieras, para poder evitar el contagio al resto del sistema…
\nPara cerrar el c\u00edrculo de estas implicaciones entre entidades y la financiaci\u00f3n del estado, ese mismo viernes, hemos conocido la noticia que dos de las grandes entidades nacionales, dejaran de comprar deuda p\u00fablica espa\u00f1ola, por haber agotado el l\u00edmite de riesgo en este activo. En definitiva, menor n\u00famero de oferentes, y a un precio mucho m\u00e1s caro.
\nEn la ma\u00f1ana del viernes le toco el turno a los datos de la EPA<\/a>, terribles, dram\u00e1ticos. 374.300 personas, con nombres y apellidos, con una familia tras de si, hab\u00edan incrementado la m\u00e1s dram\u00e1ticas de las cifras en el primer trimestre. Nunca antes hab\u00edamos alcanzado porcentajes tan brutales, nunca antes, adem\u00e1s, se hab\u00edan destruido puestos de trabajo en un n\u00famero tan abultado (400.000 puestos de trabajo destruidos).<\/p>\n

El c\u00edrculo se cierra, el apalancamiento crediticio p\u00fablico no disminuye (ni se est\u00e1 en ello) y sin embargo, se pretende estrangular el apalancamiento privado.
\nEs cierto, es cierto, los recortes son necesarios, pero los recortes en la ineficiencia, en el despilfarro, en el saco sin fondo llamado “estado del bienestar” que se invocaba para cualquier cosa, y que ahora que lo hemos pedido (si, si, lo hemos perdido), nos enteramos que consist\u00eda en tener a nuestra disposici\u00f3n un sistema sanitario y un sistema educativo (ineficiente pero extenso) que pocos pa\u00edses de nuestro entorno consegu\u00edan. En tener un sistema de pensiones que daba cobertura a la inmensa mayor\u00eda de los ciudadanos.<\/p>\n

Es l\u00f3gico que por ejemplo, en esto \u00faltimo, se tomen medidas para adecuar un sistema pensado en una pensi\u00f3n media de ocho a\u00f1os, a las actuales de m\u00e1s de 16. Que ocurre, que hemos necesitado la mayor de las crisis para despertar.<\/p>\n

A estas alturas creo que ya podemos distinguir que debe estar dentro de un estado del bienestar y que no. Tal vez, si hacemos una encuesta, lo m\u00e1s probable es que quedara fuera del mismo la mastod\u00f3ntica organizaci\u00f3n administrativa que es el conjunto de Espa\u00f1a, sus duplicidades y sus ineficiencias, no por la capacidad de las personas que la integran, sino sencillamente, porque las “necesidades” que atienden, han sido creadas por el propio sistema.<\/p>\n

Ante un panorama tan dram\u00e1tico, que podr\u00eda ser inmensamente pero de producirse una intervenci\u00f3n, la soluci\u00f3n m\u00e1s evocada es conseguir cuanto antes unos est\u00e1ndares de competitividad que generen valor a\u00f1adido; y claro, para esto, deber\u00edamos pasar por una inviable devaluaci\u00f3n de nuestra moneda.
\nInviable pues no esta en nuestras manos, formamos parte de una moneda com\u00fan. Pero aun as\u00ed, puede que no podemos ejercer una devaluaci\u00f3n en si misma, pero si se pueden adoptar medidas que replique los efectos de la misma.
\nTal vez la primera de ellas ser\u00eda la que solapadamente se est\u00e1 ejecutando, la bajada nominal de salarios y pensiones, p\u00fablicos y privados. Pero esto tendr\u00eda que ir acompasado con una rebaja en el peso del apalancamiento crediticio de familias y empresas, evitando as\u00ed el enorme deterioro del consumo y por a\u00f1adidura el tambi\u00e9n enorme deterioro de los ingresos p\u00fablicos.
\nLos presupuesto no van a dejar de cumplirse por el control de los gastos, se incumplir\u00e1n por el deterioro de los ingresos.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Todo apuntaba a que el pasado viernes iba a ser un aut\u00e9ntico viernes negro en los mercados de renta variable. Sin embargo no fue as\u00ed, y es que una vez m\u00e1s se nos olvida que la econom\u00eda financiera es un ” bicho aparte” que se anticipa a los movimientos de la econom\u00eda real y que […]<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[4,5],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/259"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=259"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/259\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=259"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=259"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.hoy.es\/dimasantunez\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=259"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}