{"id":578,"date":"2016-08-16T17:27:01","date_gmt":"2016-08-16T17:27:01","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.hoy.es\/elrincondelzurdo\/?p=578"},"modified":"2016-08-16T17:27:01","modified_gmt":"2016-08-16T17:27:01","slug":"espana-va-dopada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.hoy.es\/elrincondelzurdo\/2016\/08\/16\/espana-va-dopada\/","title":{"rendered":"Espa\u00f1a va dopada"},"content":{"rendered":"
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La econom\u00eda espa\u00f1ola sigue como un tiro y sigue tirando del carro europeo. Los or\u00e1culos vaticinan que acabar\u00e1 el a\u00f1o creciendo casi lo mismo que el pasado, en torno al 3%. Mas, ojo, hay trampa. Espa\u00f1a corre dopada y con el viento a favor. Por eso, seg\u00fan los augures, comenzar\u00e1 a aflojar el ritmo en 2017.<\/strong><\/p>\n

Las causas son varias y la principal no es la incertidumbre pol\u00edtica. Los ar\u00faspices del BBVA<\/a> apuntan que \u00abla vulnerabilidad de la econom\u00eda espa\u00f1ola va en aumento\u00bb por riesgos externos e internos. El mayor riesgo externo es el \u2018brexit\u2019 y el interno es el d\u00e9ficit.<\/p>\n

La salida del Reino Unido de la UE reducir\u00e1 el comercio entre ambas partes y la depreciaci\u00f3n de la libra perjudicar\u00e1 los resultados de las empresas espa\u00f1olas que operan en suelo brit\u00e1nico. Un riesgo externo no menor es la desaceleraci\u00f3n de China, la segunda mayor econom\u00eda del mundo, cuya elevad\u00edsima y creciente deuda ha hecho saltar las alarmas.<\/p>\n<\/div>\n

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Precisamente, la recuperaci\u00f3n espa\u00f1ola se fundamenta, en parte, en el endeudamiento p\u00fablico, que no ha parado de crecer durante el gobierno de Rajoy hasta alcanzar el 100% del PIB. El pasado diciembre, el influyente instituto econ\u00f3mico alem\u00e1n IFO<\/a> ya avis\u00f3 de que el fuerte crecimiento espa\u00f1ol no es tan sano como parece y se basa en el \u00abdopaje\u00bb que supone el d\u00e9ficit, que ha estimulado la demanda interna (consumo e inversi\u00f3n), el gran motor de la econom\u00eda. A ese dopaje hay que sumar otro: la pol\u00edtica monetaria expansiva del Banco Central Europeo<\/strong>, consistente en la compra masiva de bonos y en tipos de inter\u00e9s del 0%. Ello ha facilitado la financiaci\u00f3n de Espa\u00f1a en los mercados, permiti\u00e9ndole pedir prestado a menor inter\u00e9s. Asimismo, se ha visto impulsada por vientos de cola como los bajos precios del petr\u00f3leo, lo que abarata la factura de nuestras importaciones, y la inestabilidad en el mediterr\u00e1neo oriental y el Magreb causada por la crisis de los refugiados y el terrorismo, que ha llevado a una creciente legi\u00f3n de turistas a elegir Espa\u00f1a como destino de sus vacaciones en detrimiento de Turqu\u00eda, Grecia, Egipto o T\u00fanez.<\/p>\n

Sin embargo, esos est\u00edmulos son pan para hoy y hambre para ma\u00f1ana. De hecho, Espa\u00f1a se ha librado de la multa de la Comisi\u00f3n Europea por exceso de d\u00e9ficit porque los \u2018jueces\u2019 comunitarios le han pasado la mano a cambio de que se apriete los machos lo que queda de a\u00f1o y los dos pr\u00f3ximos. Este compromiso nos obliga a recortar en hasta 15.000 millones el desequilibrio de nuestras cuentas para cumplir con Bruselas, lo que, como avisa el BBVA, lastrar\u00e1 la demanda interna, pues conllevar\u00e1 contener la inversi\u00f3n p\u00fablica y subir impuestos. Para m\u00e1s inri, el coste del \u2018oro negro\u2019 remonta poco a poco. Solo Supermario Draghi parece dispuesto a alargar \u2018sine die\u2019 su dopaje para atajar el fantasma del \u2018brexit\u2019.<\/p>\n

No obstante, Espa\u00f1a no debe engancharse a unos estimulantes monetarios que suelen acarrear a largo plazo un endeudamiento insostenible y una burbuja financiera como la que nos estall\u00f3 en las narices en 2008. La adicci\u00f3n a la deuda nos hace esclavos de nuestros prestamistas<\/strong>. En su libro \u2018Matar al hu\u00e9sped\u2019, el economista estadounidense Michael Hudson <\/a>lo advierte: \u00abHace mucho tiempo que Adam Smith se\u00f1al\u00f3 que a menudo los mayores beneficios se registran en las naciones que m\u00e1s r\u00e1pidamente se encaminan hacia la ruina. Hay muchas formas de generar un suicidio econ\u00f3mico a escala nacional. La principal, hist\u00f3ricamente, ha pasado por el endeudamiento de la econom\u00eda\u00bb.<\/p>\n

(Publicado en el diario HOY el 14\/8\/2016)<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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