{"id":142,"date":"2013-03-01T09:44:14","date_gmt":"2013-03-01T08:44:14","guid":{"rendered":"http:\/\/eneltintero.com\/?p=142"},"modified":"2013-03-01T09:44:14","modified_gmt":"2013-03-01T08:44:14","slug":"el-banco-malo-un-buen-negocio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.hoy.es\/eneltintero\/2013\/03\/01\/el-banco-malo-un-buen-negocio\/","title":{"rendered":"El \u201cBanco Malo\u201d, un buen negocio."},"content":{"rendered":"

Caja3 y Liberbank, los bancos a los que pertenecen Caja Badajoz y Caja Extremadura respectivamente, ya han transmitido sus activos inmobiliarios a la Sociedad de Gesti\u00f3n de Activos Procedentes de la Reestructuraci\u00f3n Bancaria (SAREB); es decir, el famoso “Banco Malo”.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/span>\u00bfQu\u00e9 significa todo esto? Pues en pocas palabras, que\u00a0<\/span><\/span><\/span>estos dos bancos se han “librado” de todas las viviendas<\/span><\/span><\/span><\/strong>, promociones y del suelo que financiaron durante el “boom” inmobiliario y que despu\u00e9s tuvieron que quedarse por la insolvencia de los promotores y constructores tras pinchar la burbuja inmobiliaria.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00a0Estas viviendas, promociones y suelo sin vender es lo que se llaman “activos t\u00f3xicos”, porque a los bancos no les da rentabilidad, sino demasiados gastos. Ahora todos esos activos t\u00f3xicos pasan al SAREB o “Banco Malo”.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es el “Banco Malo”?<\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

Pues que nadie se lleve a enga\u00f1o.\u00a0<\/span><\/span><\/span>El SAREB o \u201cbanco malo\u201d es una empresa privada,<\/span><\/span><\/span><\/strong>\u00a0no es una instituci\u00f3n o administraci\u00f3n p\u00fablica, aunque s\u00ed cuenta con el respaldo y el control del Banco de Espa\u00f1a. Y por lo tanto, como toda empresa privada\u00a0<\/span><\/span><\/span>quiere hacer negocio, tener beneficios y dar rentabilidad a sus inversores.<\/span><\/span><\/span><\/strong>\u00a0\u00bfY d\u00f3nde est\u00e1 el negocio? Para que nos entendamos, en hacerse con los inmuebles y el suelo de los bancos insolventes a un precio m\u00e1s bajo y revenderlos despu\u00e9s aplic\u00e1ndoles un margen de beneficio.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

El banco malo se ha creado durante la crisis para sanear el sistema financiero espa\u00f1ol, que es el gran beneficiado por esta figura. Aunque no es exactamente una inmobiliaria, en esencia va a ser algo parecido. Se va a encargar de hacerse primero y de vender despu\u00e9s las viviendas, las promociones y el suelo que le transfieran los bancos rescatados y aquellos que ser\u00edan inviables si no se quitaran de en medio dichos activos t\u00f3xicos (que es el caso de Caja3 y Liberbank).\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Para explicar c\u00f3mo funciona, vamos a utilizar como ejemplo a Caja3. Este banco ha pasado sus activos t\u00f3xicos, que ha valorado en 2.000 millones de euros. \u00c9ste es el valor que se estima tendr\u00e1n “de media” los pisos, promociones y el suelo en el futuro, ya que hoy no tienen apenas valor por la escasa demanda. \u00bfPor qu\u00e9 ese valor? Para no distorsionar el mercado inmobiliario con precios muy bajos, porque ahora casi nadie compra. A entregar esos activos a un valor m\u00e1s bajo les obliga el proceso de rescate a la banca.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00bfEsto repercute en el precio de las viviendas?<\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

S\u00ed. Pero no quiere decir que los pisos vayan a bajar m\u00e1s de lo que han bajado ya.<\/span><\/span><\/span><\/strong>\u00a0Porque SAREB, como dije anteriormente, es una empresa y por lo tanto tiene que dar beneficios. Tal y como dice en su web, tiene el objetivo de “revalorizar los activos”. Adem\u00e1s considera que “hay que dejar que el mercado se regule solo y por lo tanto compite como un actor m\u00e1s”.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Inicialmente puede producirse una bajada en el precio. Si Caja3 hipot\u00e9ticamente ha valorado un piso en 100 y ahora lo tiene que traspasar al banco malo por 50,hay una rebaja del precio inicial al que se puede poner a la venta ahora, s\u00ed; pero es que llega entonces el SAREB y, como empresa que es, tiene que hacer negocio y ganar dinero. Pues bien, lo vende por ejemplo por 75 y as\u00ed obtiene de beneficio 25.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/span>Seg\u00fan las \u00faltimas informaciones,\u00a0<\/span><\/span><\/span>el banco malo tiene previsto poner en venta los activos t\u00f3xicos por un precio m\u00ednimo del 25% por encima del valor al que los adquiri\u00f3 de las entidades financieras.<\/span><\/span><\/span><\/strong>\u00a0Y este 25% podr\u00eda dar como resultado que en algunos casos el precio del piso fuera superior al que el banco lo hubiera vendido hoy en d\u00eda. Hay que tener en cuenta adem\u00e1s que el SAREB, sobre todo, se encarga de la venta al por mayor y no de ir piso por piso. Por lo que puede \u201ccolocar\u201d una promoci\u00f3n a un promotor y \u00e9ste luego poner el precio final que quiera.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/span>Pero hay m\u00e1s. Ese precio final puede incrementarse, ya que SAREB no tiene el personal y la estructura suficiente para acometer las ventas; es decir, ir con el cliente a ense\u00f1ar los bloques de pisos para venderlos. Hasta que lo tenga, deja a los bancos que se encarguen de llevar a cabo dichas ventas directas(los pisos son del banco malo en propiedad pero la venta la sigue gestionando la entidad financiera). Y claro, los bancos no lo hacen gratis, por lo que\u00a0<\/span><\/span><\/span>SAREB les paga una comisi\u00f3n por ese trabajo.<\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

\u00a0En resumen, el banco insolvente pasa los pisos que valoraba en 100 con una rebaja, por ejemplo de la mitad, 50. El SAREB le aplica un porcentaje de beneficio m\u00ednimo por encima de ese valor, lo vende por 75; pero a esto hay que aplicarle la comisi\u00f3n al banco que hace la venta directa(se habla de entre el 2% y el 6%). Nos queda un precio rondando los 80-85.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/span>Este \u00faltimo ejemplo viene tambi\u00e9n a reforzar mi opini\u00f3n de que los precios no seguir\u00e1n bajando m\u00e1s, porque\u00a0<\/span><\/span><\/span>el banco malo va a fijar indirectamente una especie de \u201csuelo\u201d del precio de la vivienda.<\/span><\/span><\/span><\/strong>\u00a0Como es la entidad que m\u00e1s pisos, promociones y suelo pone a la venta en Espa\u00f1a y como los ha adquirido m\u00e1s baratos, elegir\u00e1 un margen de beneficios que el resto de bancos sin problemas financieros que no han traspasado activos tendr\u00e1n que imitar, porque si no no vender\u00e1n nada. Tomando el ejemplo del p\u00e1rrafo anterior, ese \u201csuelo\u201d ser\u00e1 de 75.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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